上周，在欧洲央行隐忍不发和美联储决议毫无新意的影响下，市场风险偏好情绪大为受挫，导致风险资产走势一路下行。幸尔周末美国非农数据和失业率表现喜忧参半，才避免了整体风险资产走势的无序下跌。随着本周基本面相对平复，投资市场开始重新寻找新的依据。

　　近期美联储的数次表态都没有提及QE3，虽然鉴于美国就业市场仍然不稳定，投资者仍然心存期望，但在美联储正式表态之前，对市场很难构成强劲的推动力量。反倒是欧洲央行的态度，越来越引发市场看法的分歧，从而也导致了市场的波动。上周欧洲央行利率决议之前，鉴于欧债危机恶化加剧，且欧洲央行官员和欧洲政要相继发表强硬言论，投资者对于欧洲央行果断出手的期望值很高，但结果事与愿违。欧洲央行并没有立即采取市场所期望的购债行为，而是宣布计划在未来几周中出台措施来"为降低国债收益率创造基本环境"，这一表态为后市的市场波动埋下伏笔，在欧洲连续跌破两年低点的情况下，部分投资者显然认为"未来几周"已经越来越近，该到了欧洲央行出手的时候了。当然由于表述本身充满了不确定性，因而投资市场的风险偏好情绪并未形成强劲的势头。因而事件的发展开始悄然有些变化，意即，欧债危机如果持续恶化将强化投资者对于欧洲央行出手的期待，因而反倒会激发市场风险偏好情绪，从而推动包括贵金属在内的风险资产价格的上行，反之，则风险资产自上周末以来的反弹仍然只能认为是大幅下挫后的获利了结。但如果在此期间基本面没有重大的事件指引，则随着市场情绪的逐渐发酵，风险资产的反弹还有望短期延续。

　　综上，包括贵金属在内的风险资产走势短期内有望延续反弹，但如果欧元区再次上演"狼来了"的故事或者让市场苦苦企盼仍无结果的话，则本轮反弹越强劲，后市下行幅度越大。

　　金银走势分析：

　　隔夜以来，贵金属延续震荡反弹，日内虽有调整，但整体趋势不变，后市短期有望延续。盘面上看1610-1600区间构成金价短期回调支撑，而这一区间中值1605一线可视为短期强弱分水岭，建议密切关注：

　　投资者可选择在1610一线进多，上看第一目标1615，第二目标1620，第三目标1625；小时线收盘在1605下方则离场观望，激进投资者可选择在此进空下看1600和1595等位置。

　　白银下方支撑区间位于27.95-27.60，而这一区间中值27.75一线可视为短期强弱分水岭，建议密切关注：

投资者可选择在28.00(5700)一线进多，上看第一目标28.25(5750)，第二目标28.50(5800)，第三目标28.75(5850)；小时线收盘在27.75(5650)下方则离场观望，激进投资者可选择在此进空下看27.50(5600)和27.25(5550)等位置。

来源：黄金网  2012年8月8日