周五贵金属走势震荡，欧洲时段西班牙或很快申请全面救援的消息曾推动金银刷新近期高位，黄金最高触及1787美元/盎司，白银最高触及35.15美元/盎司，但美国时段结利盘再次涌现，金银迅速回吐欧洲时段全部涨幅，之后保持震荡至收盘。黄金上周收于1772.9美元/盎司，白银上周收于34.5美元/盎司，金银上周整体维持高位震荡。

　　上周QE3余热未散，日央行跟进推出进一步宽松政策，中国不佳的经济数据又激发市场对中国政府进一步刺激的预期，而这些因素并未能推动贵金属有效突破，结利多头不断涌现。上周周图金银形成高位十字星，周一亚市早盘金银迅速走低显示市场已积聚空头力量，随着QE3短期提振效果的消退，金银回调或成大概率事件。周内欧债方面的最近进展可能再度成为主导金属市场的走势的主要因素，不过中长线来看，以QE3为代表的全球范围内的新一轮大规模宽松势必提高未来通胀预期，贵金属长期走势仍看好，若周内金银价格回调将出现良好的做多机会。值得一提的是，上周五巴克莱资本发表预计称，黄金价格第四季度将攀升至1,810美元/盎司，2013年均价料涨至1,860美元/盎司，同日美银美林表示，从长期来看，黄金价格或能够飙升至3,000美元/盎司甚至5,000美元/盎司，德意志银行也表示，金价或模仿QE1、QE2时涨势，这与我们对贵金属长期走势的判断相一致。

　　欧洲方面，上周五金融时报报道称，欧盟已与西班牙就援助条件展开秘密谈判，西班牙本周将推出经济改革方案并有可能正式申请全面救助，但周六西班牙经济部长金多斯表示，西班牙并不急于寻求额外援助，此外周末有消息传出，三驾马车任务组与希腊政府的评估讨论将暂停一周左右，该消息再次引发了市场对希腊援助进展的担忧情绪。由于周内希腊评估工作暂停，援助问题预计不会有明显进展，本周重点关注西班牙请援问题的进一步情况。

　　数据方面周内重点关注美国二季度GDP，周一日历上数据稀少，美国时段将发布美国8月芝加哥联储活动指数和9月达拉斯联储制造业数据，如果数据结果良好，可能使金属承压。 (孟江涛)

　　技术面10日均线1760为当前金价支撑，该点位还是金价历史关键阻力位，若金价跌破该水平，进一步支撑位于上周低点1753以及3月至5月跌势形成的76.4斐波回调1728附近。阻力仍位于2月29日高点1790以及1800整数位。日图RSI跌破70，指示回调风险。

　　银价亚市早盘跌破10日均线，日内支撑位于34.0整数位以及20日均线33.1，该水平为前期关键阻力同时是银价3月至6月跌势形成的61.8%斐波回档，料将为银价提供较强支撑。阻力位于上周五高点35.15以及2月24日高点35.7。日图RSI跌破70，指示回调风险。

　　虽然市场对于全球央行的刺激政策预期持续为铜价提供支撑，使铜价整体维持高位，但近期中、美以及欧洲制造业数据疲软也给铜价带来下行压力，上周三大交易所铜库存全线上升可能进一步施压铜价，周内铜价有回调风险。

　　铜价跟随金银走低，目前已跌破十日均线，日内铜价支撑位于去年9月以来形成下降趋势线3.73附近，若破看向5月份跌势形成的76.4%斐波回档3.71以及20日均线3.63。日图RSI跌破70，指示回调风险。

来源：理财18  2012年9月24日