晨报记者 刘志飞（注册黄金投资分析师）

　　最近几周金价的走势让不少投资者有点晕，原以为11月初的暴跌是新一轮调整的开始，没想到奥巴马的连任又让金价力挽狂澜。金价大涨三天后，大部分投资者又转而看多，结果上周开始却再度回调。近期消息面上也是多空混杂，没有决定性因素出现。但综合分析下来，近期金价仍可以继续保持乐观。

　　避险资金流向美元

　　先说不利因素。上周欧元集团会议对希腊的援助发放无果而终，欧元集团主席容克称希腊实现的债务与GDP比的目标的实现需要延后两年，但IMF主席拉加德并不同意。这增加了市场上的避险情绪，避险资金更多地流向了美元。

　　为什么避险资金流向了美元，而不是黄金？我们不得不提上周日元的表现。上周三，日本首相野田佳彦在当天举行的党首辩论中表示，如果自民党同意他此前提出的条件，两天后便可以解散众议院。消息一出，日元暴跌。原本日元和美元都是避险货币，现在日本政局动荡，避险资金自然不顾一切地涌向美元。而黄金又以美元计价，金价与美元绝大部分时间都是逆相关的关系，避险资金推动美元上涨，金价自然难有像样表现。

　　关注本周欧元区财长会议

　　然而上面的利空因素也很难立得住脚。先说希腊问题，本周二欧元区财长仍将在布鲁塞尔召开会议进行商讨，一旦届时依然无法达成一致，则市场对于希腊命运前景的担忧将进一步加剧，从而利空黄金，若希腊获得救助资金，则有望推升市场风险偏好情绪，从刺激金价进一步反弹。而根据“历史”经验来看，希腊每次到了“生死存亡”的关头的时候，总会获得有条件的援助。

　　而日本首相野田佳彦16日宣布解散日本众议院已成既定的事实，日本12月中旬将举行众议院选举。野田佳彦已经是日本近七年来第六个“短命”的首相，市场也该见怪不怪了，因此，预计本周日元就将走稳，避险资金有望逐渐回流。

　　财政悬崖未必是利空

　　相对于日元，美元的问题更多。首先美国的财政悬崖就是令投资者最头疼的问题。美国的财政悬崖问题还有40多天就面临最终裁判，这也是当前最大的风险事件。有分析人士认为财政悬崖导致的风险利好美元（因避险需求），也有人认为，财政悬崖本身就是美元出了问题，避险资金应该选则日元或黄金才对。我们姑且不去争论避险资金选择谁，就美国财政悬崖能否最终化解这一问题，越来越多的人相信，“道路是曲折的，前景是光明的”。因为民主党和共和党都明白，财政悬崖不解决，美国将面临更大的衰退，这一结果对谁都不利。

　　本次财政悬崖主要是布什政府免税年底到期以及“自动削减赤字机制”将在明年1月1日生效。摆在奥巴马政府面前的问题，除了加大印钞的速度，似乎也没有更好的解决办法。

　　值得一提的是，美国年底前再次面临债务抵达上限的问题。去年的5月中旬，美国也曾面临债务将达到14.29万亿美元的法定上限的窘境，当时也是美国两党不能达成统一，争论到8月初，美国两党就提高债务上限达成一致。而金价最疯狂的时候就是去年6月份到9月份，历史新高也是在9月份创出。无独有偶，去年年底，美国再次面临债务将达法定上限的问题，最终还是在争论不休之后提高上限。而今年1、2月份也出现了难得的一次大幅反弹。

　　上周三美联储公布了10月23日—24日货币政策决策机构“联邦公开市场委员会”会议纪要。纪要显示，多数美联储货币政策决策官员支持在明年扩大资产购买计划，以弥补其买入长期国债来替换短期国债的“扭转操作”在今年底到期后留下的空当。这意味着，传说中的第四轮量化宽松政策（QE4）可能要来了。

　　金价或许在争论中暂时摇摆不定，但只要形势稍有明朗，金价便有望迎来快速拉升。

来源：解放网-新闻晨报  2012年11月20日