国际金价在11月28日下跌1.3%，为近一个月来最大日跌幅。尽管当日金价一度跌至1705.64美元/盎司，市场情绪依然乐观。昨天亚洲市场开盘后，金价小幅反弹至1721.41美元/盎司。新加坡的一位交易员表示，金价周三的下跌只是一次性的修正，总体上人们仍对后市相当乐观。他还认为，1650—1700美元/盎司会是买入黄金的好时段。

　　“我们无法确定这一波乐观情绪能够持续多久。究竟是对希腊获得援助的乐观，还是"财政悬崖"不会爆发的乐观占据上风？如果是前者，那么当希腊正式获得援助后，黄金市场很可能会出现获利回吐，即"事实后卖出"；如果是后者，那么乐观情绪依然会占据支配地位，金价依然有上涨空间。”招商银行金融市场部分析师刘东亮表示，“鉴于黄金ETF并未出现大幅减仓，以及COMEX非商业净头寸在连续四周缩减后出现回升，我们倾向于继续坚持多头思路。”

　　11月28日，全球最大黄金ETFSPDRGoldTrust仓位升至1347.018吨，连续第二天创下历史新高，连续第四个交易日上升。11月以来，该ETF已加仓约11吨，而金价几乎没变，该ETF连续第4个月加仓几乎已无悬念。

　　但前述的新加坡交易员指出，亚洲的实物黄金需求让人感到失望。“实物需求在一年中的这个时节不旺，这相当糟糕。”该交易员说。

　　世界黄金协会近日发布的三季度全球黄金需求报告显示，第三季度，印度的金饰与黄金投资需求分别同比增长7%和12%，中国的金饰需求和金条金币需求则分别环比下滑5%和12%。前三季度，印度的黄金需求同比减少28%，中国的黄金需求减少8%。

　　“由于中印两国是世界最大的黄金消费国，占到全球黄金总需求的一半，因此，世界黄金协会的这则消息可视为坏消息。这很可能预示着，如果没有全球性的经济复苏以及与此相伴的对贵金属的需求复苏，金价很难维持一轮长线涨势。”刘东亮表示。

　　银河证券分析师孙勇则认为，第二、第三季度可能是中印两国黄金需求总和最弱的阶段。“从基本面因素对市场的影响角度来看，两国需求在未来很难继续变弱。这对于限制金价在出现调整时的跌幅具有重要意义。”孙勇表示。

　　中金公司预期，2013年仍将是黄金牛市。“黄金将继续受益于各国央行在经济增速疲软状况下宽松的货币政策。在全球流动性宽松以及各国经济温和复苏的背景下，美国长期利率仍将维持低位；同时，持续上升的通胀预期将意味着实际利率仍有向下的空间。此外，投资需求维持高位，支撑黄金价格上行。”中金公司分析员孔庆影表示。

　　高华证券预测，金价将在未来三年中持续攀升，创下过去九十年以来最长的黄金牛市。

　　过去十年中，黄金价格从2001年的272美元/盎司上涨至2011年的1570美元/盎司，年均复合增长率为19%。

来源：上海金融报  2012年11月30日